國內主產區新作玉米將上市供應，現貨供應面臨明顯壓力，現貨端情緒偏弱，貿易商惜售心態減弱，供應大幅度增加，下游需求仍然維持弱預期，企業收購價格普遍下跌。截至本周一全國玉米均價2755.79 元/噸，較上周五(8月19日)均價2760.47元/噸下跌4.68元/噸。其中山東地區深加工企業收購價主流區間2640-2840元/噸，部分較上周五(8月19日)下跌20-60元/噸。進口方面，截至8月22日，美國玉米進口成本價為2796.25元/噸，較上周五(8月19日)上漲4.87元/噸。

期貨市場

1) 上周全球飼糧價格下跌，主要是因為全球經濟擔憂以及美元上漲促使投機資金拋售;烏克蘭繼續恢復從黑海的谷物出庫;美國和歐洲出現降雨，有助于穩定玉米作物長勢;國際期貨下跌。不過全球玉米產量前景變差，繼續對玉米價格構成潛在支持。上周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)2021年12月玉米期約比一周前下跌約3%，報收6.2325美元/蒲，。

2)上周市場下游需求持續疲弱，利多消息驅動不明顯，大連盤玉米期價整體周內震蕩下行。截至8月19日，大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2301開盤價2690元，收盤價2686元，跌16元，高價2730元，2668元，結算價2687元，總量297376手，持倉799173手。

玉米及替代谷物進口

中國海關總署發布的數據顯示，2022年7月份中國玉米進口量為154萬噸，同比減少46.3%。2022年1-7月份中國玉米進口量達到1513萬噸，同比減少16.7%。與此同時谷物類進口量也有增有減，2021年1-7月份谷物累計進口量9207.8萬噸,同比減少7.1%。分品種來看，2022年7月份中國小麥進口572萬噸，同比減少8.4%;2022年1-7月份中國小麥進口量為623萬噸。2022年7月份中國高粱進口132萬噸，同比提高19.6%;2022年1-7月份中國高粱進口量為734萬噸，同比增加24.5%。2022年7月份中國大麥進口量4萬噸，同比減少95.4%，2022年1-7月份大麥進口量為380萬噸，同比減少40.8%。

消費需求

據農業部統計數據顯示，今年5月份以來，全國能繁母豬存欄量已連續3個月增長。2022年7月全國能繁母豬存欄4298.1萬頭，環比增0.5%。 據監測，上周生豬價格為21.44元/千克，環比上漲0.14%;豬肉價格為28.98元/千克，環比下跌0.58%;二元母豬價格為2328.25/頭，環比上漲0.45%;豬糧比價為7.75，環比上漲0.07。隨著養殖利潤回暖，基層補欄積性也將有所提高，對玉米飼料消費需求也將增多。據飼料行業協會公布數據，2022年7月，全國工業飼料產量2458萬噸，環比增長5.4%，同比下降6.8%。從品種看，豬飼料產量983萬噸，環比增長4.0%，同比下降11.1%;蛋禽飼料產量246萬噸，環比下降1.1%，同比下降8.7%;肉禽飼料產量743萬噸，環比增長6.0%，同比下降9.0%;水產飼料產量344萬噸，環比增長16.6%，同比增長11.8%;反芻動物飼料產量116萬噸，環比下降0.3%，同比增長4.5%。由于生豬養殖利潤好轉，且小麥替代優勢下降，玉米飼用消費預期增加。

新作玉米

目前南方及華北部分區域早熟玉米已經上市，但整體供應量相對有限。7月以來，我國大部玉米主產區出現多次降水過程，對玉米生長總體有利。但近期東北地區氣溫偏低、降雨偏多，可能存在區域性、階段性低溫和漬澇災害風險，影響部分地區玉米長勢。分地區來看，東北新季玉米普遍處于吐絲期，個別地區處于乳熟期。黑龍江西部地區、內蒙古中南部遭遇相對干旱天氣，但整體影響相對有限。前期遼寧汛情嚴重，遼寧部分區域出現不同程度的內澇，對產量影響較大。華北新季玉米長勢整體情況較好，各地區生長進度略有差異，大多處于開花期和吐絲期。國內主產區正處于玉米生長的關鍵時期，大部分較正常，但部分東北重要產區強降雨頻繁，新季玉米減產預期較強，或導致國內玉米總產量下降。

后市預測

8月下旬及9月上旬，中國陳化玉米庫存及供應將繼續下降，貿易商出貨意愿總體依舊偏高，疊加替代原料的充足供應及華中及華東南部地區新季玉米陸續上市，8月下半月玉米供應依舊面臨明顯壓力。需求端養殖飼用需求依舊旺季不旺，新增需求增幅有限，深加工需求面臨繼續萎縮局面。因此我們預判8月下旬及9月上旬，主產區及全國玉米價格總體繼續緩慢震蕩下跌走勢為主，局部市場有短時回彈震蕩。8月份月度均價環比繼續下跌的預判不變。